Las mejores maneras de invertir en oro sin retenerlo físicamente

Las mejores maneras de invertir en oro sin retenerlo físicamente

Históricamente, el oro ha sido un importante depósito de valor y sigue siendo un activo de inversión fundamental hoy en día, al igual que lo era hace cien años.

Además de ser una sustancia de valor, el oro suele ser considerado por los inversores como una cobertura fiable contra la inflación.

Sin embargo, poseer oro físico en cantidades significativas puede ser engorroso y caro. Por eso, muchos inversores prefieren comprar y vender oro de forma no física. Si crees que las condiciones económicas son inciertas y que merece la pena diversificar tu cartera, invertir en oro no físico puede ser el camino a seguir.

En un mundo digital, ahora es mucho más fácil y seguro poseer oro y hacer un seguimiento del mismo sin tener que guardarlo físicamente en algún lugar. Puedes optar por invertir en oro a través de derivados, fondos de oro, acciones de minas de oro o recibos de oro.



A continuación describimos brevemente cada una de estas opciones que te permiten poseer oro sin tenerlo físicamente.

Fondos de oro

Para obtener una exposición a la inversión en oro, los mercados de derivados suelen ser la forma más eficiente y rentable. También proporcionan el mayor apalancamiento.

Sin embargo, para un inversor medio en oro, los mercados de derivados pueden ser complejos y bastante inaccesibles.

Por ello, los inversores típicos adquieren exposición al oro a través de fondos cotizados en bolsa (ETF), fondos que se negocian en la bolsa como cualquier otra acción, o fondos de inversión en oro.

Uno de los ETF de oro más extendidos es el SPDR Gold Trust, que opera con el objetivo de que el precio de sus acciones refleje la evolución del precio de los lingotes de oro.

Los inversores sofisticados también pueden considerar un ETF de oro apalancado, como el ProShares Ultra Gold, en el que el inversor obtiene una exposición dos veces larga.

Otro ejemplo de ETF de oro apalancado es Goldcorp, que ofrece una exposición dos veces corta.

Acciones mineras de oro

A diferencia de los fondos de oro, las empresas mineras de oro no se dedican a comprar o vender oro en función de las fluctuaciones del precio y la demanda futura.

Las acciones de las empresas mineras de oro son algo a tener en cuenta cuando el inversor busca obtener una exposición indirecta al oro mediante la posesión de acciones de empresas mineras de oro. Estas empresas, como Kinross Gold y Barrick Gold, se dedican a la extracción y venta de oro.

El objetivo de las empresas mineras de oro es beneficiarse de la diferencia entre el coste de extracción del oro y el precio al que pueden venderlo.

En términos sencillos, si posees acciones de estas empresas mineras como inversor individual, estás obteniendo una exposición a los márgenes de beneficio de la empresa, al igual que lo harías al poseer acciones de cualquier otra empresa.

También puedes considerar un ETF de mineros de oro para obtener una exposición a los valores mineros de oro. Uno de los ETFs de empresas mineras de oro más populares es el Vaneck Vectors Gold Miners.

Derivados del oro

El mercado de derivados del oro utiliza el oro como activo base. Los derivados del oro son contratos que permiten la entrega de oro en una fecha futura.

Como propietario de un contrato a plazo sobre el oro, tendrás derecho a comprar oro físico en una fecha futura al precio especificado hoy.

Puedes negociar un contrato de oro a plazo en la ventanilla. El comprador y el vendedor del contrato pueden personalizar los términos del contrato mutuamente, como la fecha de vencimiento del contrato y la cantidad de oro que debe entregarse en cada lugar.

También puedes negociar un contrato de oro a futuro, que funciona de forma similar al contrato a plazo, con la diferencia clave de que la negociación de futuros se realiza en una bolsa y ésta fija previamente las condiciones del contrato. El comprador y el vendedor no pueden personalizar las condiciones.

Es importante entender que, dado que la negociación de futuros tiene lugar en el mercado extrabursátil (OTC), tanto el comprador como el vendedor se exponen al riesgo de crédito, es decir, que una de las partes puede no cumplir las condiciones. Este riesgo no existe en la negociación de futuros en las bolsas.

En muchos casos, los contratos de futuros o a plazo pueden no mantenerse hasta la fecha de vencimiento.

Esto significa que no hay entrega física del oro. En su lugar, el contrato se vende (se cierra) o se transfiere a un nuevo contrato con una nueva fecha de vencimiento.

También es posible obtener una exposición al oro no física a través de las opciones de compra. A diferencia de los contratos a plazo o de futuros, que obligan al comprador a poseer oro en una fecha futura, una opción de compra significa que el propietario tiene derecho a comprar oro, pero no está obligado a hacerlo.

Las opciones de compra sólo se ejecutan cuando el precio del oro es favorable. Si no es así, se dejan expirar.

Puedes pensar en la prima de la opción de compra (el precio que pagas por la opción) como un depósito que haces para adquirir un derecho a comprar oro en una fecha futura a un precio especificado hoy.

Si el precio del oro supera ese precio especificado, obtendrás un beneficio como propietario de la opción de compra. En cambio, si el precio no se mueve por encima del precio especificado, sólo perderás la prima que pagaste.

Recibos de oro

Los historiadores del oro creen que el sistema de recibos de oro fue una de las primeras formas de banca, en la que los orfebres emitían recibos a los socios que almacenaban su oro físico con ellos. Los socios podían canjear sus recibos por oro en una fecha futura.

Aún hoy se puede invertir en recibos de oro y canjearlos por oro físico en el futuro. Algunas casas de moneda privadas ofrecen esta oportunidad a los inversores en oro.

Por ejemplo, puedes invertir en recibos cotizados (ETR) emitidos por la Royal Canadian Mint (una empresa privada). Los ETR están respaldados por el oro físico almacenado por la empresa y pueden negociarse en una bolsa o pueden comprarse y venderse de forma privada.


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