Congelación de activos de reserva rusos marca fin del régimen monetario

Foto de Alesia Kozik en Pexels

18 de marzo de 2022

El actual régimen monetario mundial terminó efectivamente con la congelación de las reservas extranjeras rusas por parte de los gobiernos occidentales el 26 de febrero. En la nueva era, los bancos centrales ya no guardarán las reservas en monedas fiduciarias occidentales – en su lugar, se volverán hacia el oro y el bitcoin (BTC) como sus activos de reserva preferidos, según el ex CEO de BitMEX Arthur Hayes.

«El actual sistema monetario PetroDólar / EuroDólar terminó la semana pasada con la confiscación de las reservas en moneda fiduciaria del Banco Central de Rusia por parte de los EE.UU. y la UE», escribió Hayes en un extenso ensayo publicado el jueves titulado Energía cancelada.

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La razón de esto, dijo Hayes, es que a medida que los países de todo el mundo vean lo que sucedió con las reservas de Rusia, ya no se sentirán cómodos guardando sus reservas en monedas controladas por gobiernos extranjeros.

Añadió que los historiadores en el futuro señalarán el 26 de febrero como «la fecha en que este sistema terminó, y un nuevo sistema, actualmente desconocido para nosotros, brotó».

«Un nuevo activo de reserva neutro, que creo que será el oro, se utilizará para facilitar el comercio mundial de energía y alimentos», dijo Hayes sobre lo que considera que sustituirá al actual sistema centrado en el dólar.

Además, explicó que los países de todo el mundo «aprecian el valor del oro» desde «un punto de vista filosófico». Sin embargo, el Bitcoin todavía no ha llegado a ese punto, al menos en Occidente, dijo el ex jefe de intercambio.

«La civilización humana tiene aproximadamente 10.000 años, y el oro siempre se ha valorado como instrumento monetario. Bitcoin tiene menos de dos décadas. Pero no se preocupe: a medida que el oro tenga éxito, también lo tendrá Bitcoin», dijo Hayes.

Refiriéndose a dos artículos ampliamente compartidos del Wall Street Journal y de Bloomberg en los que se discutían las implicaciones de la congelación de las reservas del banco central ruso, Hayes dijo que el cambio en la percepción global sobre el dólar estadounidense como activo de confianza «es tan obvio» que incluso la prensa financiera dominante «entiende completamente lo que ocurrió.»

«[…] Los países racionales con superávit en la cuenta de capital deben ahora ahorrar en otra moneda», dijo Hayes.

Los países clave en este sentido son los mayores «países con superávit«, es decir, los que exportan más de lo que importan. Entre ellos, China es el más grande, dijo Hayes, refiriéndose a una clasificación del Banco Mundial de los países con las mayores balanzas por cuenta corriente.

Los mayores países con superávit

Fuente: Banco Mundial

Lo que hará China, según Hayes, es no llevar a cabo el comercio internacional utilizando oro u otras materias primas. En su lugar, seguirá aceptando monedas fiduciarias, para cambiarlas inmediatamente por un activo más duro.

«Dado que el oro es la opción de dinero duro para la humanidad, China y otros países como ella comenzarán a ofrecer una oferta considerable en el mercado del oro físico», dijo Hayes.

Continuó explicando cómo se desarrollará esto en el mercado del oro, argumentando que el precio del oro «se desplazará gradualmente a múltiplos más altos de lo que es hoy», señaló Hayes, y que la competencia entre los oferentes «empujará el último precio marginal muy por encima de los 10.000 dólares» durante la próxima década.

Y aunque el oro sigue siendo el activo preferido por los bancos centrales del mundo, Hayes sostiene que el bitcoin también se beneficiará.

«Mientras el oro se abre paso por encima de los 10.000 dólares, el Bitcoin se abrirá camino hacia los 1.000.000 de dólares. El mercado bajista de las monedas fiduciarias desencadenará la mayor transferencia de riqueza que el mundo haya visto jamás.»

La conveniencia del Bitcoin

Mientras tanto, al comentar el actual ciclo de subida de los tipos de interés que ha iniciado la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Hayes lo calificó como «una representación teatral sobre la subida de los tipos nominales.»

«No se distraigan, se trata de los tipos reales. Y matemáticamente deben seguir siendo profundamente negativos durante muchos años», escribió Hayes, refiriéndose al tipo de interés que se recibe después de ajustar la inflación.

El ensayo se refería repetidamente a un concepto planteado en una nota reciente del estratega de Credit Suisse Zoltan Posar sobre el «dinero interior» y el «dinero exterior». Sólo el dinero que está realmente controlado por el propietario, como el oro físico o el bitcoin guardado en carteras no custodiadas, puede considerarse dinero exterior, argumentaba Hayes.

Además, el ex comerciante y director general de la bolsa también argumentó que no hay ninguna razón más que un «precedente histórico» para que los bancos centrales compren oro en lugar de bitcoin. De hecho, es probable que esto cambie con el tiempo, dijo Hayes, argumentando que «algunos bancos centrales pueden cansarse de enviar oro por todo el mundo para pagar cosas».

«Preferirían realizar una cantidad pequeña pero creciente de comercio en una moneda digital, que naturalmente sería el Bitcoin».

Añadió que un cambio hacia el bitcoin ocurriría más rápido para el grupo de países a veces llamados «el Sur Global», que en gran medida «carecen de la capacidad y el acceso para comerciar y almacenar el oro de manera eficiente.»

«El Salvador abrió la puerta a esta posibilidad, y muchos están observando cómo la Bitcoinificación de sus reservas ayuda o perjudica a su economía», escribió Hayes, antes de llegar finalmente a su predicción de precios:

«Para un solo Bitcoin, mi unidad está en los millones. Para una onza de oro, mi unidad está en los miles». […]»A medio plazo, es el momento de dar marcha atrás con la excavadora John Deere y recoger todo el oro y el Bitcoin que pueda permitirse», concluyó Hayes.


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